红马甲配资官网长城基金投资札记：布局2026，关注市场结构性亮点

步入12月，市场进入政策、流动性、基本面向上共振的窗口期。前期市场调整有效释放了部分估值与情绪风险，海外美联储仍有降息概率，国内中央经济工作会议定调将成为引导预期的核心锚点。

着眼2026年，A股市场将如何表现？哪些投资方向值得关注？一起来看长城基金权益基金经理们的最新观点~

杨建华：A股存在反弹动力

12月需要密切关注即将召开的政治局会议和中央经济工作会议对明年宏观经济的定调。外围环境预计相对平和，A股市场调整后风险得到一定释放，走势有望趋于平稳，并存在一定的反弹动力。

目前应该着眼2026年投资机会的布局。当前我们关注的方向包括，围绕AI叙事的新演绎（尤其是AI应用的落地）、美国进入降息周期的海外需求板块、美元走向新一轮宽松的资源股，以及国内增量资金更加偏好的红利股。此外，也将关注国内持续拉动内需带来的顺周期板块见底的投资机会。

廖瀚博：等待新的结构性亮点

目前市场暂未找到新的可持续上涨的主线，资金仍在不同板块之间轮动，尝试新的投资主题。在这种背景下，市场整体震荡走平，需要关注是否出现新的结构性亮点，可以相对重视预期较低的板块。

谭小兵：市场或迎布局窗口期

11月市场受美国流动性预期影响，红利及周期板块表现不错，成长股表现相对落后。展望12月份，我们认为市场短期内可能存在一定风险，但随着中央经济工作会议召开及美联储降息有望落地，市场可能迎来一个备战明年预期的窗口期。

龙宇飞：持续看好AI应用端

我们继续看好医疗与消费领域中偏新科技的细分赛道，尤其对AI应用端保持乐观预期。无论是海外还是国内市场，前期市场对AI应用的预期过高，但经过阶段性调整后，预期已回归理性。同时，算力等硬件及基础设施建设已积累至一定规模，目前多个领域（尤其是 B 端及垂类场景）的AI应用探索已逐步落地。叠加当前较低的市场预期，AI应用领域后续有望迎来估值修复机会。

梁福睿：创新药关注临床数据读出节奏

站在当前时点，在创新药领域可关注两个方向：一个是已BD（商务拓展）个股的深度全球化，一个是未BD个股的管线价值确认及出海逻辑兑现。目前诸多创新药个股的负面情绪已经基本消化，但12月暂时缺乏重磅数据及BD催化，会更多关注潜在重磅管线后续临床数据读出节奏。

陈子扬：关注资源品和“反内卷”主线

12月有两个比较重要的事件，中央经济工作会议、美联储议息会议，将分别影响明年国内经济预期和美股短期流动性预期。如果这两个事件的结果都偏利好，涨价可能会成为下一阶段交易主线，重点在资源品和“反内卷”主线中寻找机会。

张坚：关注内需消费、金融、资本品等

接近年底，短期市场预计震荡为主。从布局明年角度出发，相对看好以下方向：一是内需消费，尽管目前看不到基本面向上弹性，但部分行业竞争环境改善，基本面出现企稳迹象，股息率水平已经具备一定吸引力。二是金融板块（银行、保险等），银行明年息差降幅有望进一步收窄，有望实现一定增长，且估值仍处于低位。保险短期随股市震荡，但负债端持续改善尚未被足够关注，其股价仍被低估。三是资本品出海，包括工程机械、重卡等，在海外仍大有可为。

苏俊彦：关注主题性成长板块等

短期内对市场判断依然是继续维持谨慎乐观，核心原因是年内可能没有太多增量资金，同时市场也缺乏继续超预期的主线。但是市场另外有一部分资金又在低吸布局明年“春季躁动”行情，形成一定支撑。对于明年“春季躁动”，一些主题性的高估值成长以及中小盘板块或会更加受益。

杨宇：围绕AI景气度挖掘潜在机会

展望后市，仍然认为AI是目前经济中景气度较高的方向，将继续挖掘相关潜在机会，另外也会跟踪储能相关的进展，关注一些基本面企稳的优质个股。

林皓：关注自主可控行情

持续看好与总量相关性低，有自身产业逻辑的科技成长方向，以及新消费、出口中有个股独立逻辑的方向，结构性行情有望延续。往后展望，关税摩擦是拉锯战和持久战，市场可能长期往脱钩的方向去定价，自主可控、资源价值重估的行情有望延续。今年权益市场表现较佳，临近岁末，部分投资者有提前兑现收益的需求，阶段性市场风格可能会趋于再平衡，但中期结构性行情的大方向暂未转向。

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